传统资产交易模式对数据资产的启示 | 借鉴
2025-08-05

在数字经济时代,数据作为一种新型生产要素,正逐步成为推动经济增长和社会进步的核心资源。然而,与传统资产相比,数据资产在确权、估值、流通和监管等方面仍处于探索阶段。在此背景下,回顾和借鉴传统资产交易模式的经验,对于构建高效、安全、规范的数据资产交易体系具有重要的现实意义。

传统资产交易模式经过长期发展,已经形成了较为成熟的制度体系和市场机制。无论是金融资产如股票、债券,还是实物资产如房地产、大宗商品,其交易流程、定价机制、风险控制及监管框架均已相对完善。这些经验为数据资产的交易提供了宝贵的借鉴。

首先,在确权机制方面,传统资产通过法律制度和登记系统明确了所有权、使用权和收益权。例如,房地产交易中,产权登记制度保障了交易的安全性与透明度。对于数据资产而言,目前其权属界定仍存在较大争议,数据的采集、存储、加工、使用等环节涉及多方主体,如何清晰界定数据的所有权、使用权和收益权,是实现数据资产化和交易化的前提。因此,可以借鉴不动产登记制度,建立统一的数据资产登记平台,明确数据资产的权利归属和流转路径。

其次,在估值体系方面,传统资产已经形成了一套相对成熟的定价模型和评估方法。例如,股票价格受市场供需、公司基本面、宏观经济等多重因素影响,而房地产则依据地段、面积、用途等因素进行评估。数据资产的价值同样具有多样性和动态性,其价值不仅取决于数据本身的规模和质量,还与应用场景、使用效率、法律合规等因素密切相关。因此,可以参考传统资产评估方法,结合数据的特性,构建多维度的数据资产估值模型,推动形成市场化的定价机制。

再次,在交易机制方面,传统资产市场通过交易所、做市商、中介机构等多元主体构建了高效的交易网络。以证券市场为例,其通过集中撮合交易、信息披露制度和做市商机制,保障了市场的流动性与稳定性。数据资产交易同样需要构建多层次的市场体系,包括数据交易所、数据经纪商、数据托管平台等,促进数据供需对接,提升交易效率。同时,应加强数据交易平台的标准化建设,规范交易流程,提升市场透明度和公信力。

此外,在风险控制与监管方面,传统资产市场通过法律法规、信息披露、信用评级、市场监管等手段有效防范系统性风险。例如,金融监管机构通过设立准入门槛、资本金要求、信息披露义务等方式,保障市场的公平与稳定。数据资产交易涉及隐私保护、数据安全、反垄断等多重风险,因此在借鉴传统监管经验的基础上,应建立适应数据特性的新型监管框架。一方面,应强化数据交易的合规审查,确保数据来源合法、使用合规;另一方面,应建立数据交易风险预警机制,防范数据滥用、泄露和垄断行为。

当然,数据资产与传统资产在本质属性、使用方式、流通路径等方面存在显著差异,不能简单照搬传统模式。例如,数据具有非排他性、可复制性、时效性等特征,其价值实现往往依赖于特定的场景和算法模型。因此,在借鉴传统资产交易模式的同时,还需结合数据资产的独特属性,进行制度创新和技术赋能。

从技术层面看,区块链、隐私计算、智能合约等新兴技术为数据资产交易提供了新的解决方案。区块链技术可以实现数据权属的不可篡改记录,提升交易的可追溯性;隐私计算技术可以在不泄露原始数据的前提下实现数据价值的流通;智能合约则可以自动执行交易条款,提升交易效率与安全性。这些技术手段的应用,有助于构建可信、可控、可追溯的数据资产交易生态。

综上所述,传统资产交易模式在权属界定、估值定价、交易机制、风险控制等方面积累了丰富的经验,为数据资产交易体系的构建提供了重要参考。然而,数据资产的特殊性决定了其交易体系不能完全复制传统路径,而应在借鉴中创新,在创新中发展。未来,随着法律法规的完善、技术手段的进步和市场机制的成熟,数据资产交易将逐步走向规范化、市场化和国际化,为数字经济的发展注入持续动力。

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